上海弥费科技有限公司（弥费科技）的科创板IPO申请已于6月30日获得受理。该公司成立于2014年11月，专注于半导体晶圆厂自动物料传送系统（AMHS）的核心技术研发与产业化。弥费科技是中国大陆少数掌握AMHS核心技术自主知识产权、实现关键技术指标比肩国际先进水平并能提供各类半导体晶圆厂AMHS硬件设备及软件系统的本土供应商之一。同时，该公司也是极少数在中国大陆8英寸和12英寸晶圆厂完成整厂验收的国产供应商。2024年，弥费科技被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。

AMHS是半导体晶圆厂生产制造中的关键系统，对晶圆厂的整体运行效率有着直接影响。该系统具有技术密集、可靠性要求极高以及与客户生产工艺深度绑定的特点。在全球半导体产业供应链安全需求日益增长的背景下，AMHS市场的竞争也愈发激烈。目前，A股上市公司中尚无销售同类产品的企业。全球主要的AMHS供应商集中在境外，其中日本大福集团和村田机械两家企业占据了全球约90%的市场份额。弥费科技是除这两家日本企业之外，少数在国内多家晶圆厂产线拥有大量应用案例的国产AMHS供应商。尽管如此，与国际巨头相比，弥费科技在营收和净利润方面仍存在一定差距，尚处于发展初期。

本次IPO，弥费科技计划募集资金11.91亿元，主要用于半导体AMHS生产研发（扬州）基地建设项目、马来西亚海外业务中心项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。

弥费科技在半导体AMHS领域取得了重要突破，并于去年实现了扭亏为盈。AMHS系统由传送设备、存储设备、净化设备及全自动控制软件深度集成而成，是半导体晶圆厂保障晶圆良率和提升产线效率不可或缺的核心基础设施。弥费科技已成功推出晶圆存储设备、上下料口净化设备、光罩存储设备、空中缓存单元、天车传送系统等三大类、三十余款核心硬件设备，以及自主研发的MCS等工业控制软件，成功进入由境外厂商主导的AMHS市场。

根据财务数据显示，弥费科技的营收在2023年、2024年和2025年分别为1.74亿元、1.67亿元和3.93亿元，净利润分别为-0.35亿元、-0.53亿元和0.60亿元，研发费用分别为0.39亿元、0.47亿元和0.53亿元。其主营业务收入主要来源于AMHS设备销售及相关服务，包括整厂项目、单项设备（存储、净化、其他设备及软件）以及维保服务。其中，整厂项目因其对软硬件协同和系统稳定性的高要求，是AMHS行业技术难度和竞争壁垒最高的业务类型。

以一座月产能30000片的14nm制程12英寸晶圆厂为例，其AMHS系统通常包含约300台天车组成的传送系统、25-30台大型存储设备、超过10000台空中缓存单元，以及其他多种传送、存储和净化设备。这些设备在AMHS软件的控制下实现全自动物料智能传送，以支持晶圆厂的无人化运行。预计到2025年，存储设备将占弥费科技一半以上的营收。

弥费科技的综合毛利率在2023年、2024年和2025年分别为49.68%、24.67%和48.97%，呈现出较大波动。除2024年外，其AMHS产品的毛利率与同行业上市公司基本相当。2024年，由于处于新产品市场开拓的关键阶段，搭载自主研发天车传送系统的首批整厂项目在客户处验收，这些项目因优惠的价格以及大量的人力和物力投入，导致毛利率为负，对当年度AMHS产品的整体毛利率造成了不利影响。截至2025年末，弥费科技拥有58名研发人员，占员工总数的24.37%。公司及其子公司共拥有129项专利，其中包括50项境内发明专利和10项境外发明专利。

弥费科技的产品已通过大型晶圆厂产线验证，但客户集中度较高。公司的主营产品为半导体AMHS设备、软件及成套系统，主要面向半导体晶圆厂等下游客户。其自主研发的AMHS存储设备、净化设备以及MCS工业控制软件均已获得大型半导体晶圆厂产线的验证。天车传送系统已通过中小型半导体晶圆厂量产线的验证，目前正在一家新建大型晶圆厂的区域线进行验证测试。

2023年至2025年，弥费科技主要产品的产量、销量及产销率数据显示了其业务的增长。公司产品已成功进入包括客户一、客户二、客户四、客户六、客户七、客户八、芯联集成、客户九、奕瑞科技、芯粤能、客户十在内的国内主流客户供应链，并开始与英飞凌、客户十三、客户十二等海外客户建立业务往来。然而，2023年至2025年，弥费科技前五大客户合计主营业务收入占当期总收入的比例分别为98.65%、80.64%和92.42%，显示出较高的客户集中度。

在此期间，弥费科技的整厂订单项目，即AMHS全套软硬件设备均使用其自主研发产品的项目，已在芯粤能8英寸晶圆厂、奕瑞科技12英寸晶圆厂、客户八一期12英寸晶圆厂、客户八二期12英寸晶圆厂等处获得验收。此外，还有数个聚焦量子信息领域的整厂订单，如客户十一项目，正在执行中。在供应商方面，2023年至2025年，弥费科技向前五大供应商的采购金额分别占同期采购总额的35.48%、23.44%和24.92%。

弥费科技由80后夫妻联手掌舵，两人均曾在上海宏力任职。公司法定代表人、控股股东为创始人缪峰，实际控制人为缪峰及其妻子柯娜。缪峰担任弥费科技董事长兼总经理，柯娜担任董事兼副总经理。截至招股书签署日，缪峰直接持股26.2146%，柯娜直接持股5.0056%。两人及其一致行动人上海弥正、上海弥大、上海弥真合计持有公司41.9770%的股份。

缪峰出生于1982年，拥有硕士研究生学历，目前在华中科技大学攻读博士研究生。在创办弥费科技之前，他曾有多年的半导体行业从业经验，先后在上海宏力半导体制造有限公司、天合光能股份有限公司、上海力芯集成电路制造有限公司、UMC联华电子公司、艾强（上海）贸易有限公司、海士软件（上海）有限公司、上海哥瑞利软件股份有限公司等公司担任技术和管理职务。

柯娜出生于1984年，同样拥有硕士研究生学历。在加入弥费科技之前，她曾在上海宏力半导体制造有限公司担任资深培训管理师，并在住友重机械减速机（中国）有限公司和上海宝丰机械制造有限公司担任人力资源管理职位。

AI技术正深刻影响着AMHS产业及其技术形态。一方面，AI芯片的独特性对晶圆厂的生产流程提出了更高要求，需要更快的迭代速度和更高的良率来满足市场需求，这将持续推动AMHS行业的发展。另一方面，随着深度学习算法和大型语言模型的进步，智能化的AMHS能够实时分析生产数据，动态优化物料传送策略，实现更精细的负载均衡和交通管理，从而提升传送效率。

当前，AMHS行业整体技术仍处于自动化阶段，智能化转型尚在起步。中国本土的AMHS企业正沿着智能化方向发展，通过持续的技术创新和实践，不断提升产品性能和市场竞争力。展望未来，弥费科技计划对其现有优势产品进行升级，重点布局软硬件深度智能化和磁悬浮等前沿技术。公司将依托其积累的系统级整厂交付经验，逐步拓展业务至大型半导体晶圆厂、先进封装等高附加值应用领域，并加速进入东南亚、欧洲等海外市场，致力于成为具有全球影响力的AMHS供应商。