安克创新，一家在消费电子领域具有领先地位的出海企业，已于近期在香港联合交易所成功上市，至此，该公司正式实现了A股与H股的双重挂牌。

在本次发行阶段，安克创新的股票定价为每股99.32港元，约合人民币86.03元，相较于其A股价格存在约20%的折让。上市交易初期，股价微跌0.02%，报99.30港元（约合人民币86.02元）。截至上午10点左右，股价曾触及盘中高点99.35港元（约合人民币86.06元），涨幅为0.03%。随后，股价出现显著回落，最新交易价格为92.00港元（约合人民币79.69元），跌幅达7.37%，公司总市值约为536.28亿港元（约合人民币461.20亿元）。

回顾其A股市场表现，截至7月1日收盘，安克创新股价上涨3.09%，报107.73元，总市值达到577.73亿元。在7月2日开盘后，股价调整至104.56元，至上午9点40分左右，最新股价为103.47元，下跌3.95%，总市值变为554.89亿元。

本次安克创新在港交所的发行中，香港公开发售部分吸引了27.57倍的认购，国际发售部分则获得了10.24倍的认购。以每股99.32港元的发行价计算，公司此次发行预计募集资金净额约为45.227亿港元（约合人民币39.17亿元）。

安克创新成立于2011年，其前身为湖南海翼电子商务有限公司，初期以移动电源业务起家。公司专注于智能配件和智能硬件的设计、研发及销售，并于2018年更名为安克创新科技股份有限公司。该公司已于2020年8月24日在深圳证券交易所创业板上市。目前，其产品线已拓展至充电储能、智能音频、智能家居、智能投影等多个领域，旗下拥有Anker、eufy及soundcore三大全球化品牌，以及Anker SOLIX和eufyMake两大核心子品牌，并入选了《2024中国出海品牌百强榜》。

根据弗若斯特沙利文的数据，按2020年至2024年的收入计算，安克创新在移动充电产品领域位列全球第二，并拥有全球最大的独立移动充电品牌。预计到2025年，该公司将在全球移动充电产品领域跃升至第一位，市场份额预计为4.8%。目前，安克创新的产品已覆盖全球180多个国家和地区，累计用户已超过2亿。

按2025年收入预测，安克创新在全球阳台光伏储能企业中排名第一，市场份额为14.6%。在阳台光伏储能行业的储能出货量方面，该公司同样位列第一，市场份额约为50%。

此次募集的资金，安克创新计划主要投向产品迭代创新与品类拓展、研发与人才引进、品牌影响力和客户忠诚度提升、全球市场推广、供应链升级以及海外采购等方面。其中，用于产品迭代创新和人才引进的投入将占募集资金总额的40%。

安克创新的研发投入呈现逐年增长态势。2023年至2025年，其研发开支预计分别为14.14亿元、21.08亿元和28.93亿元，复合年增长率为43%。同期，研发开支占收入的比重分别为8.1%、8.5%和9.5%。

01 营收稳健增长，海外市场贡献超九成 财务数据显示，安克创新营收持续增长，其中绝大部分收入来源于海外市场，占比超过90%。

2023年至2025年，安克创新的收入预计分别为175.07亿元、247.10亿元和305.14亿元。从2023年到2024年，收入增长了41.1%，预计2024年到2025年将增长23.5%，复合年增长率超过35%。

同期，净利润预计分别为16.94亿元、22.11亿元和26.17亿元，占同期收入的比例分别为9.7%、8.9%和8.6%。

从收入构成来看，近三年安克创新的主要收入来源是智能充电储能、智能家居以及智能影音这三大产品类别，其中智能充电储能产品贡献了超过50%的平均收入。

2023年至2025年，智能充电储能产品的收入预计分别为86.04亿元、126.67亿元和154.02亿元，占总收入的比重分别为49.1%、51.3%和50.5%，是公司最主要的收入驱动力。

在销售量方面，2023年至2025年，智能充电储能、智能家居及智能影音三大产品的出货量预计分别为0.83亿、1.16亿和1.32亿。同期，这三大产品的平均售价预计分别为209.3元、212.8元和231.3元。

此外，安克创新的毛利率保持在较高水平，分别为42.7%、43.1%和43.9%，毛利额预计分别为74.80亿元、106.45亿元和133.86亿元。

安克创新的综合财务状况如下表所示。

现金流状况如下表所示。

流动资产及负债情况如下表所示。

截至2025年12月31日，安克创新拥有3549名全职研发人员。公司在全球范围内已获得3026项授权专利，其中包括308项发明专利、1286项实用新型专利和1432项外观设计专利。截至同一日期，安克创新已在全球注册1862项商标和87项软件著作权。

02 线上销售额占比超七成，前五大供应商采购额占比低于三成 在供应商方面，2023年至2025年，安克创新向前五大供应商的采购总额预计分别为36.39亿元、48.51亿元和59.20亿元，分别占同期总采购额的33.7%、33.8%和34.0%。

同期，公司向最大供应商的采购额预计分别为10.74亿元、12.74亿元和15.54亿元，占相应年度总采购额的比重分别为9.9%、8.9%和8.9%。

销售渠道方面，安克创新采取线上线下全渠道的销售模式，为全球客户提供智能硬件产品。其主要销售渠道包括亚马逊等线上第三方电商平台。

2023年至2025年，安克创新在线上销售渠道的销售额预计分别为123.07亿元、176.00亿元和214.27亿元，占总销售额的比重分别为70.3%、71.2%和70.2%。

同期，线上销售渠道的毛利率预计分别为45.6%、46.4%和48.6%。

03 创始人背景：北京大学毕业，曾任职谷歌 股权结构显示，在港股上市后，创始人兼CEO阳萌持有公司39.91%的股份，与妻子贺丽合计持股43.27%，为公司的控股股东。

安克创新创始人兼CEO阳萌，1982年出生于湖南长沙。他本科毕业于北京大学计算机科学与技术专业，后在美国得克萨斯大学奥斯汀分校获得计算机硕士学位。毕业后，他曾在美国谷歌担任高级软件工程师，并在硅谷工作了五年。

2011年，阳萌辞去谷歌的工作，创立了湖南海翼电子商务有限公司，即安克创新的前身。公司初期主要销售笔记本电脑替换电池。随着智能手机的普及，阳萌将业务重心转向充电器、充电线等消费电子配件，并创立了Anker品牌，通过亚马逊等跨境电商平台拓展海外市场。

2014年，阳萌推出了Anker PowerCore系列充电宝，凭借“高容量+小体积”的技术优势，迅速成为亚马逊美国站充电宝品类的销量冠军。

与当时许多依赖低价竞争的跨境卖家不同，阳萌很早就将研发和品牌建设作为公司的核心战略。

此后，安克创新陆续推出了Anker、eufy、soundcore三大全球化品牌，以及Anker SOLIX、eufyMake两大核心子品牌，业务范围也扩展到智能充电储能、智能家居、智能影音等多个领域，实现了从充电配件制造商向全球消费电子品牌的转型。

从一家长沙的初创公司，安克创新已发展成为产品销往180多个国家和地区、累计服务超过2亿用户、市值突破500亿的出海领军企业。阳萌带领安克创新走出了一条不同于传统代工企业的发展道路，成为中国消费电子品牌全球化的代表企业之一。

在港股上市前，根据招股章程，安克创新的持股情况如下表所示。

2023年至2025年安克创新的董事及监事薪酬表如下。

04 结语：消费电子出海，竞争格局已变 安克创新从移动电源起家，逐步发展成为覆盖充电储能、智能家居、智能影音等多个领域的全球消费电子品牌，其发展历程是中国消费电子企业出海升级的一个缩影。

当前，消费电子出海的竞争焦点已悄然转向研发创新、品牌建设和全球化运营能力。安克创新持续增加研发投入，产品遍及180多个国家和地区，服务超过2亿用户，成功将中国消费电子产品推向全球。

此次在香港联合交易所上市，标志着安克创新全球化战略进入新的重要阶段。公司有望获得更多资本支持，并提升其在全球市场的关注度。未来，安克创新能否通过持续的产品质量提升和产品品类丰富来进一步扩大市场份额，将是市场关注的焦点。